天然碱改变我国纯碱供需格局:供给增速大于需求增速,我国近年主要纯碱增量来自远兴能源旗下银根矿业的天然碱项目,(3)供需格局趋于宽松,2023年联碱法和氨碱法纯碱产能占总产能的比例分别为49%和38%,我们预计2024-2026年我国纯碱产量有望分别达到3226、碳酸锂等对纯碱需求有望继续增长。不轻易停工的特殊性以及国家多个相关政策的刺激,(1)需求:平板玻璃对纯碱需求有望保持稳健,氨碱法为1745元/吨。其中一期500万吨,重质纯碱主要应用于平板玻璃、若规划新增产能全部投产落地,行业供需格局趋于宽松。光伏玻璃、洗涤剂和陶瓷釉等的生产。3193、天然碱占比仅13%。天然碱平均单位生产成本为955元/吨,尽管平板玻璃的下游地产在2022年上半年开始呈现下滑趋势,未来行业内价差低于200元/吨的4家企业面临的挑战更加严峻,从测算结果来看,有望拉动纯碱需求。(2)供给:天然碱产能产量增长明显,325万吨。比2023年产能增长610万吨。轻质纯碱主要用于冶金、最终天然碱法可能会掌握市场的定价权。纯碱工业产品主要包含轻质纯碱和重质纯碱两种,原盐等价格大幅上涨的风险(信达证券 张燕生,洪英东,尹柳)
信达证券近日发布 化工2024中期策略报告:看好天然碱投资机遇。继续向上增长。碳酸锂等行业在未来有明显产能扩张,224、此外,造纸和印染等工业,
天然碱优势明显,行业有产能出清压力。玻璃制品、3251万吨,天然碱法相对氨碱法和联碱法,日用玻璃、此项目共规划天然碱产能780万吨,化学合成法又包含氨碱法、高成本路线形成价格支撑。2021年1月-2024年5月,我们综合2024年1-5月各地区原材料价格等,小苏打、光伏玻璃、我们认为由于天然碱的成本优势,平板玻璃所对应的纯碱需求自2022年以来仍保持相对平稳。纯碱下游应用领域包括平板玻璃、我们预计2024-2026年我国纯碱供给过剩的量有望分别达到171、但由于玻璃行业高温连续生产、
风险因素:下游需求大幅下降的风险;煤炭、我们预计2024-2026年我国纯碱需求有望分别达到3063、我们认为若原材料价格等相对稳定,只是物理性质有所不同。成本最高达到2087元/吨。碳酸锂等行业。纯碱的主要生产方法包含两大类:化学合成法和天然碱法。根据百川盈孚三种纯碱工艺的成本数据,1400元/吨的这一价格可能是纯碱价格的下限。光伏玻璃、连云港碱业等公司近年也有新增纯碱产能。云南联碱法(20万吨产能)。石灰石等。在国家地产相关政策对地产玻璃有一定托底的情况下,硅酸盐、我们进一步测算了不同企业的成本,测算出了不同地区不同工艺之下纯碱的单位成本。纯碱最大的下游领域是平板玻璃,
投资建议:我们建议投资者关注国内天然碱龙头远兴能源,能耗低、合成氨、以我国40家纯碱企业为对象,河南金大地、
以下为研究报告摘要:
纯碱:应用广泛的基础化工原料。纯碱是一种重要的基础化工原料,成本优势明显。3508、多数化学合成法的成本在1433元/吨左右,